• 曹中铭:科创板已实现“稳起步”加速扩容当谨慎六合网页挂牌

  • 发布日期:2019-10-20 07:41   来源:未知   阅读:

  3吨多功能小型洒水车报价特码肖图,今年7月份,上交所曾表示,将于科创板上市股票与存托凭证数量满30只后的第11个交易日正式发布上证科创板50成份指数。科创板第30只股票为9月25日上市的天奈科技,按11个交易日计算,科创板50成份指数或将于10月16日左右推出。但10月11日上交所发布公告称,为进一步优化指数编制发布工作,经研究,延后发布上证科创板50成份指数,发布时间另行公告。

  其实,上交所延后发布科创板50成份指数的决定无疑是正确的,也是较为实务的表现。一方面,既然是50成份指数,那么成份股的数量至少要达到50家。上市30家公司就推出的成份指数,六合网页挂牌,实际上只能称之为30成份指数。而且,30家公司作为样本股,与50成份指数所代表的意义,也存在根本性的区别。

  另一方面,科创板50成份指数的样本股,应该具有一定的代表性。挂牌30家公司就推出50成份指数,其代表性严重不足。而且,即使科创板已有50家公司挂牌,也并不意味着50家公司都具备入选成份股的资格,因此,科创板50成份指数,至少需要在科创板挂牌的公司数量超过50家之后才能推出。

  从开市至今,科创板整体上表现出高开、冲高、回落的态势。截至目前,多家科创板的股价与最高价相比已遭腰斩。比如晶晨股份,最高价为166元,目前股价为67.2元,跌得只剩下“零头”。因此,前期在市场追高氛围下买入科创板新股的投资者,要么出现较大的亏损,要么惨遭严重套牢。

  科创板作为中国资本市场改革的“试验田”,基于其高新技术产业与战略性新兴产业的独特定位,再加上实行差异化的交易制度,科创板新股挂牌后遭到市场的爆炒其实是市场预料之中的事情。但科创板近一个月以来持续下跌的低迷走势,又说明前期科创板个股的估值存在高估的嫌疑。挂牌公司数量少,市场资金集中度过高,则被解读为科创板个股估值虚高的一大原因。

  而近期科创板新股发行上市则有加速的态势。上周五,上交所科创板上市委审议通过深圳清溢光电、杭州当虹科技两家公司的首发申请;次日,证监会同意5家科创板公司股票注册。本周与下周,将分别有3家累计6家科创板新股发行。科创板加速新股发行,一来有防止市场资金过度集中,科创板新股频频遭遇爆炒的意图。二来,也有为早日推出科创板50成份指数作准备方面的原因。基于此,市场上不乏有加速科创板发行新股方面的建议。

  对于设立科创板,证监会曾提出“高标准、稳起步、严监管、控风险”的基本要求。目前,科创板已经实现了“稳起步”。但“严监管”与“控风险”的要求却一刻也不能松。对于科创板加速新股发行扩容的问题,个人以为需要谨慎对待。

  科创板新股遭爆炒,既有市场炒“新”情结的投资文化方面的原因,有科创板特殊定位方面的原因,也有市场对于科创板寄予厚望方面的原因。当然,开市时挂牌公司数量不多,同样是不可忽视的重要因素。类似现象也曾在中小板、创业板上出现过,科创板当然更无法避免。以新股加速扩容来抑制市场的炒作,来缓解科创板个股估值虚高的现象,显然是值得商榷的。实际上,随着今后更多新股的挂牌,科创板估值整体上回归理性将是不可避免的。

  而且,加速新股扩容,科创板上市公司质量如何保证也是一大问题。上市公司质量参差不齐,整体投资价值不高,曾是A股的一大短板。科创板基于“高标准”的要求,不仅要体现在市场定位上,体现在制度建设上,更要体现在企业质地上。新股加速扩容曾导致A股欺诈发行、包装粉饰与财务造假现象横行,这一弊端不应在科创板重演。另一方面,科创板加速扩容,无形中也会对目前的市场形成一定的压力,或导致科创板估值中枢进一步下移,并不利于科创板的健康发展。